类似于纽约总检察长办公室在2月底起诉CoinEx的形式，其指控KuCoin未注册且在纽约州违法营运，并强调ETH的预期利润来自于Vitalik、以太坊基金会的影响力及开发，且过渡至股权证明后已构成证券属性。这也是监管机构首次在法院上指控ETH为证券，在日后可能被引用为判决先例。
违反纽约州马丁法案
据纽约总检察长办公室(OAG)公告，总检察长Letitia James已对加密货币交易所KuCoin提起诉讼，指控其未能遵守纽约州法规，未向美国证监会(SEC)或期交所(CFTC)进行注册，也没有遵守OAG传票的要求，提供KuCoin在纽约州相关的数字资产交易活动。
且KuCoin在多个司法管辖区包括塞席尔、加拿大，都没有注册为证券或商品交易服务商，并伪装为交易所营运，已违反纽约州马丁法案(Martin Act)。
注：Martin Act在1921年由纽约州议会Louis M.Martin提案通过，授予纽约总检察长广泛的执法权力，能对证券欺诈进行调查。
ETH与LUNA、UST同为证券
OAG公告指出，包括ETH、LUNA和Terra USD(UST)都属于证券范畴，是一种投机性资产，这些资产依赖于第三方开发商的努力，以便为ETH持有者提供预期利润。
其诉讼文件对ETH为证券有更多描述，OAG声称以太坊由少数持有ETH的开发者进行管理、开发，这些人借由以太坊网络的增长、ETH的升值而获利，而创办人Vitalik Buterin与基金会最初通过ICO获得大量ETH，且据信今日仍持有大量ETH。
OAG强调Vitalik与基金会对ETH的价格、功能有重大影响，特别是过渡至股权证明后，明显改变了持有ETH的核心功能与奖励机制，这让持有者仅需参与质押就能获利。
OAG还引用以太坊基金会以及其ICO文件的描述：许多用户将ETH视为一种投资，类似于比特币和其它加密货币。随着时间推移，ETH的每日发行量将急遽下降，进而导致ETH越来越稀缺、更具价值。
此外，OAG也指控平台以质押、借贷产品KuCoin Earn的形式出售未注册证券。
与先前对CoinEx的指控类似，KuCoin未在纽约州注册，但OAG却能通过一台具备纽约IP地址的电脑在KuCoin平台上注册、进行交易，也能将资产存入KuCoin Earn，而KuCoin皆能对此收取交易手续费，Letitia James表示将针对KuCoin的IP地址、访问权限进行封锁，包括网站及App，直到平台进行注册、达到合规标准。
